净利润暴跌59%！巴菲特承认“犯了一些错”

　当地时间8月2日，“股神”沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司（以下简称伯克希尔）在提交的监管文件中披露，公司对卡夫亨氏（Kraft Heinz）的投资进行了38亿美元的巨额减计，将其投资的账面价值降至84亿美元，较2017年年底的逾170亿美元大幅下降。 　　对于巴菲特而言，此次减计可能是他辉煌投资生涯中一次罕见的重挫。伯克希尔在文件中明确，此次减计的部分原因是卡夫亨氏公允价值的持续下滑。 　　01 　　“我们在投资上犯了一些错误” 　　关于对卡夫亨氏的投资，伯克希尔二季报显示，公司派驻卡夫亨氏董事会的代表已于2025年5月19日辞任，导致公司获取财务信息的时效性和完整性受限，目前仅能依赖卡夫亨氏公开披露的信息。次日（5月20日），卡夫亨氏宣布正在评估可能提升股东价值的战略交易，但强调不保证最终能达成交易或确定具体时间表。 　　伯克希尔表示，基于上述因素，结合当前的经济环境及其他不确定性，公司判定该项投资账面价值与公允价值之间的未实现亏损已构成非暂时性减值。因此，公司在第二季度确认了约50亿美元的税前减值损失，作为卡夫亨氏收益权益的组成部分，此举将该项投资的账面价值调减至公允价值水平。 　　伯克希尔称，由于公司获取卡夫亨氏财务信息的时效性受限于其公开披露节奏，公司认为相关信息将无法及时纳入当季合并财务报表。鉴于此，自2025年第二季度起，公司对卡夫亨氏投资的权益法核算将采用滞后一季度的处理方式。截至2025年6月30日，公司对卡夫亨氏投资的账面价值已低于按持股比例计算的股东权益份额。 　　巴菲特曾在2019年的媒体采访中对卡夫亨氏的投资做了反思。巴菲特说：“企业始终在与零售商的博弈中挣扎。真正强大的品牌，即便是与沃尔玛、Costco这类巨头抗衡也毫不逊色，而弱势品牌往往败下阵来。卡夫亨氏可能在应对某些零售商时犯了错。”